药捷安康再次赴港,多家医药上市公司身影隐现背后

界面新闻记者|陈杨

界面新闻编辑|谢欣

6月27日,国内biotech(生物科技公司)药捷安康向港交所递交招股书,再度赴港IPO。其是一家小分子创新药公司,管线覆盖肿瘤、炎症及心脏代谢疾病。

实际上,在本次赴港IPO前,药捷安康已两度冲击资本市场。2021年8月,其也曾赴港IPO,拟在主板挂牌上市,但随后未预约聆讯、未启动发行。2022年10月,药捷安康与中信证券签署辅导协议。据中信证券今年4月的信息,截至当时,中信证券对药捷安康的辅导工作正在进行中。

在本次IPO前,药捷安康已完成数轮融资。最近一轮为2023年2月的D 轮融资,金额为2.6亿元,投后估值为45.9亿元。该轮投资方包括国鑫投资、三一创新投资、国联金投启源、南京江北国资、中银资本、百益德投资、瑞桐创投、敦行资本等。

值得注意的是,药捷安康与A股上市CXO(医药外包服务)公司药石科技联系颇深。前者成立于2014年。成立之初,杨民民和吴希罕分别持有95%、5%的股权,两人分别为药石科技创始人兼董事会主席、药石科技董事。

到2015年,杨民民将其持有的股权转让给药石科技,药捷安康再次赴港,多家医药上市公司身影隐现背后后者由此成为药捷安康的股东之一。并且,药捷安康也成为药石科技的下游客户。本次招股书显示,2022年和2023年,药捷安康购买关联方药石科技的商品及服务金额分别为4.9万元、104.9万元。

不过入局后,药石科技持股比例不断降低。2021年,药捷安康完成C 轮、D轮融资、赴港IPO前后,药石科技数次在投资者互动平台表示,公司对药捷安康的持股比例已降至10%以下,不参与其经营。据本次招股书公司最新股权架构,目前,药石科技持有药捷安康5.79%的股权。

而作为药捷安康创始人、董事长兼首席执行官及一名控股股东,吴永谦则在2016年进入公司。当年,其收购了公司40%的股权。在此之前,吴永谦任A股上市公司四环医药全资附属公司轩竹医药总经理、四环医药首席科学家。

由此,药捷安康管理层中也不乏轩竹和四环出身的高管,如公司非执行董事、战略咨询师贾中新此前是四环医药的首席运营官;公司执行董事兼副总裁吴笛此前为轩竹医药的商务开发总监;公司项目管理副总裁彭鹏此前则任轩竹的生物执行总监。

从业绩上看,当下,药捷安康尚未有进入商业化阶段的产品。其过往营收主要来自韩国公司LGChem就对外授权TT-01025支付的里程碑付款,而这一BD交易发生在2020年。

据本次招股书,2022年和2023年,公司营收分别为12.4万元、118.1万元;年内亏损分别为2.52亿元、3.43亿元;期末现金及其等价物余额分别为9.84亿元、4.97亿元。

由此看来,除了老股东寻求退出外,药捷安康也确有外部融资的需求。据招股书,其计划将募资额的约六成用于核心产品Tinengotinib(TT-00420)的研发。这也是当下公司进展最快的产品。2022年和2023年,公司在该产品上的研发费用分别为1.67亿元、2.36亿元。

Tinengotinib是一款多靶点激酶(MTK)抑制剂,靶向FGFR/VEGFR、JAK和Aurora。公司在该药物上布局了胆管癌、前列腺癌、乳腺癌、胆道癌、泛FGFR实体瘤等多个适应证,且均已开始临床。

据招股书,目前,仅有强生的厄达替尼一款靶向FGFR的MTK抑制剂获美国食药监局(FDA)批准。全球及中国范围内,共有三款靶向FGFR以及JAK、Aurora及VEGFR中一种或以上的MTK抑制剂处于临床阶段。

Tinengotinib则是首个且唯一一个针对FGFR抑制剂复发或难治性胆管癌患者,且已进入注册性临床阶段的在研药物。目前,该适应证处于关键II期/III期阶段。中国的II期临床和全球多中心III期临床分别将于2025年下半年完成试验、2026年下半年完成患者招募。换而言之,该产品距商业化也有一段距离。

在这一核心产品上,药捷安康计划先在国内推进Tinengotinib用于治疗胆管癌。由此,公司正在准备成立内部商业团队,并将开始招聘一名潜在营销总监。本次IPO,公司也计划将约10%的募资额用于建立商业化网络。

药捷安康还有其他5款处于临床阶段的产品,包括肿瘤药物TT-00973(AXL/FLT3)、TT-01488(可逆BTK),以及非肿瘤药物TT-01688(S1P1)、TT-00920(PDE9)、TT-01025(VAP-1),后三者分别用于治疗異性皮炎等自免疾病、心衰、酒精性脂肪性肝炎。

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