欧线集运指数多个合约剧烈波动两日成交超过亿元

本报记者吴婧上海报道

红海危机的影响正持续给期货市场带来不确定性。

2024年7月8日,上海出口集装箱结算运价指数(欧洲航线)(以下简称“集运指数(欧线)”)多个合约跌停。具体来看,集运指数(欧线)2408、2410、2412、2502、2504、2506跌幅分别为4.06%、15.59%、16%、16%、16%、16%。

7月9日,集运指数(欧线)2408、2410、2412、2502、2504、2506分别上涨2.44%、上涨2.47%、上涨1.93%、下跌4.11%、下跌10.97%、下跌12.83%。

两日内,上海国际能源交易中心(以下简称“上期能源”)发布对部分客户采取限制开仓监管措施的公告,“XXX于2024年7月8日/9日在集运指数(欧线)期货2408/2412合约上账户组日内开仓交易量超限第2次达到上期能源处理标准。上述客户交易行为违反《上海国际能源交易中心异常交易行为管理细则》第16条之规定,上期能源决定对相关客户采取限制其在相应合约上开仓1个月的监管措施。”

一位中联油进出口业务工作人员对《中国经营报》记者坦言,7月8日集运指数(欧线)的大幅下跌可能是受到远期运力上升预期的影响。另外,巴以地缘政治风险或许出现新的变化,加沙局势的缓和预期回归也可能是原因之一。短期和谈大概率出现反复,对远月的情绪冲击较大。

8日单日成交额超过333亿元

上期能源的统计数据显示,7月8日集运指数(欧线)交易成交量157264手,成交额333.46亿元;7月9日,集运指数(欧线)交易成交量165381手,成交额307.87亿元;7月10日上午,随着集运指数(欧线)2408、2410、2412的持续上涨,截至中午11点30分,成交额已达201.38亿元。

2023年8月18日,集运指数(欧线)期货在上海期货交易所全资子公司上期能源挂盘交易。集运指数(欧线)期货是国内首个航运期货品种,首个服务类期货品种,首个在商品期货交易所上市的指数类、现金交割的期货品种。

2024年年初至今,集运指数期货价格一骑绝尘,集运指数(欧线)2408合约累计实现约321.49%的涨幅。

上期能源的每月数据统计显示,只有2023年9月、2024年2月、2024年7月出现了期货合约下跌的行情。

值得一提的是,在7月8日集运指数(欧线)期货集体下跌的港股市场航运及港口板块整体下行5.86%。其中,中远海控(1919.HK)跌幅8.02%、中远海发(2866.HK)跌幅6.73%、东方海外国际(0316.HK)跌幅6.46%、太平洋航运(2343.HK)跌幅5.56%。A股航运港口板块同样走低,收盘整体下跌2.96%。其中,中远海控(601919.SH)跌幅6.07%。

持续上涨的运价

根据上期能源的定义,国际集装箱运输是以集装箱为媒介,在固定的航线上,按公布的船期表发船,挂靠固定港口,经常性地从事货物运输,将托运人交运的货物从一国的某一地点运至另一国的某一地点的运输方式。集装箱运输的货物主要是件杂货,基本涵盖除干散货、油品、特殊货物外的所有产品,涉及经济部门与产业门类繁多,欧线集运指数多个合约剧烈波动两日成交超过亿元对国民经济影响深远。

实际上,国际集装箱运价受供求关系、成本因素、全球经济环境、汇率、政治、突发事件等多种因素综合影响,一旦供需发生重大变化,运价也随之出现变化。

2023年10月18日,也门反政府武装组织胡塞运动开始多次攻击以色列和穿越红海的商船,导致国际航运危机。由于曼德海峡连接红海和亚丁湾,全球航运受到严重影响。许多商船不得不绕过南非好望角,增加了航程和时间,导致欧亚航线运价翻倍。

上海国际航运研究中心发布的《中国航运景气状况分析与预测2024年第一季度报告》认为,自2023年11月中旬以来,红海危机已持续数月,对航运业造成明显的冲击。在接受调查的集装箱运输企业中,有31.28%的企业表示选择从非洲好望角绕行来应对红海危机;18.18%的企业表示将积极尝试恢复红海航线;表示将加大对欧地航线运力投放的企业和暂停所有红海航线的企业各占9.09%。

前述中联油进出口业务工作人员告诉记者,国际集装箱运输市场的供求关系是运价的决定因素。一般而言,班轮公司每个航次的预配率能实时反映该航次的供需状况,而出航后的装载率则会对班轮公司定价策略产生较大影响。需求端由海上贸易量决定,贸易量一方面依赖宏观经济,一方面也受到进出口政策因素的影响;供给端分为船的供给和运输效率。运输效率会受到地缘政治、货物上下游产业链变化、天气、港口罢工、反垄断制度修订、长协价格谈判等因素影响,不确定性较高。

需要注意的是,国际集装箱运输需求是全球贸易的派生需求,全球集装箱运力增速和全球贸易量增速关系密切,国际集装箱运价水平也与全球经济环境密切相关。国际范围内已经发生或将要发生的、对全球贸易有影响的政策或重大事件会在短期内导致运价剧烈波动,甚至会影响运价长期走势。

上海航运交易所最新发布的《2024年6月份中国出口集装箱运输市场分析报告》显示,2024年6月集装箱租船市场行情持续向好,各船型市场租金继续上涨,且涨幅较大。据克拉克森统计,6月份,2750TEU(标准集装箱)、4400TEU、6800TEU、9000TEU船舶租金较上月分别上涨43.5%、40.9%、29.6%、49.2%。

2024年6月10日,联合国安理会通过了美国提交的一份关于加沙地带的决议,呼吁巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动(哈马斯)和以色列接受停火协议。这一决定在6月11日的早盘尾段引发了市场的剧烈波动,上期能源集运指数(欧线)主力合约一度下跌超过9%。与此中远海控(01919.HK)下跌了12.50%。

前述中联油进出口业务工作人员坦言,目前市场分歧主要在于红海危机能否被联合国安理会解决,绕行能否持续,但是地缘政治的最终结局目前是无法预测的。

中银国际证券交运首席分析师王靖添认为,亚洲至欧洲的贸易路线也因德国和法国的港口罢工以及红海地区的胡塞武装持续攻击而面临重重挑战。7月初,主要航运公司正计划提高旺季附加费,海运运费或将提高。

(编辑:郝成审核:吴可仲校对:张国刚)

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