悲观情绪就像瘟疫,别被传染,珍惜成长风格的机会

昨天晚上刷到了这段话“情绪就像瘟疫,有时需要坚强”,深以为然。

我遇到的和感受到的压力,就是这个样子,一个方面是很多朋友对于市场悲观到了极致,悲观情绪蔓延;

另一方面是成长风格持续的调整,极限施压,全市场都在寻求确定性,对于风险资产的定价,考虑的不是空间和增长,掺杂了估值、分红等因素。

所以,我这两天出来见见朋友,也散散心,缓解下个人的心理压力,还好今天市场表现还不错,心情也好一些。

讲真,我自认为心态还是相当不错的,一般的压力对我来说都问题不大,但这两年确实压力不小,受人之托忠人之事,如果最后不能有一个好的交代,那会让人很遗憾。

知道什么是对,也能努力知行合一,但怎么把个人的认知灌输给整个群体,这个课题从个人的实践看,还没有结果,继续实践和努力吧。

交流几点看法:

1、悲观的情绪会传染,要做好免疫。

这都是有规律和有迹可循的,大家回忆一下2007年和2015年市场见顶,以及2018年年底市场见底,还有2018年贸易冲突开始的时候,市场的悲观情绪是怎么开始的?又是怎么蔓延的?(wind,2007.1.1-2024.7.9)

人的情绪就是这样,乐观会传染,悲观也会传染,但后果可能往往都是相反的,所以古人才留下了“乐极生悲,否极泰来”的古话。

市场这个位置,成长风格这个位置,以及新版“国九条”指引的提升上市公司质量的长期方向,都不应该再悲观了,我真的觉得市场随时可能迎来翻转,只是具体的信号还不能确认。

一个开始向更好的方向发展的市场,一个调整了3年多、估值和点位都进入到中长期底部区域的市场,不要让悲观再蔓延了,积极乐观起来吧。

2、成长始终都存在,周期轮回罢了。

现在对于红利风格,对于确定性的追求,看起来跟3、4年前对于赛道风格的极致追求十分相似;

对于成长风格的摒弃,也如同2020年对于红利价值的视而不见,看起来,不过是市场情绪的周期轮回。

对成长风格,不要只是盯着估值和分红,要看的是空间和增长。

创业板指历史PE走势图,2010.06.04-2024.07.09,Wind

创业板指目前的TTM估值24.99倍,处在上市以来历史百分位的0.28%,大概率可以说是历史的底部区域了;

而估值的顶峰呢?不要说2015年了,在2020年7月10日,TTM估值也有76.69倍(Wind,2024.07.09)。

请问,高位区域和低位区域,这估值和点位的差距到底是什么?

3、指数化投资成长风格的优缺点。

对于投资,我们最怕的是不确定性,同样是投资于个股,选对了,有的个股可能就一飞冲天了,选错了,结果可以说是云壤之别。

对于大部分投资者来说,似乎稳定可预期,比高风险高收益更重要吧?

我从2007年10月底入市近17年,对个股投资有深深的体会,那种巨大的波动和不确定,对于常人的考验太大了,几乎很难做的特别好,对于人的精力消耗巨大。

而一篮子指数基金的方式,确定性和稳定性可以一定程度的缓解这种焦虑,底部区域的持续投入,从信心上得到加强。

不过,从实践来看,指数基金和个股投资还是有一些差别的,比如:风格切换的时候,优质的龙头个股可能会率先展开,也就是先上涨、先调整,指数或许往往会慢一拍。

4、熬过去,海阔天空。

这个就不展开说了,熬过去吧,都到了这一步了,看看创业板指的历史底部区域的数据和指标,别倒在黎明前啊!

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温馨提示:本文不构成投资建议,市场有风险,投资需谨慎。

管理型基金投资顾问服务由银华基金管理股份有限公司提供。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资人获得收益,悲观情绪就像瘟疫,别被传染,珍惜成长风格的机会也不是替代储蓄的等效理财方式。投顾组合建议中可能包含银华基金管理的基金产品及其他基金管理人管理的基金产品。请投资者在使用基金组合服务之前,仔细阅读相关协议、业务规则以及策略说明书,充分了解组合详情及该组合的基金配置情况,确认该组合符合自身的风险承受能力、投资期限和投资目标。投资者投资基金投顾组合策略应遵循“买者自负”原则,在全面了解基金投顾组合策略的风险收益特征、运作特点及适当性匹配意见的基础上,结合自身情况选择合适的基金投顾组合策略,谨慎作出投资决策,独立承担投资风险。银华基金不保证基金投资组合策略一定盈利及最低收益,也不做保本承诺。基金投资组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异。投顾服务的过往业绩并不预示其未来业绩表现,为其他投资人创造的收益并不构成业绩表现的保证。基金投资顾问业务尚处于试点阶段,基金投资顾问机构存在因试点资格被取消不能继续提供服务的风险。基金有风险,投资需谨慎。

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