空头杀手归来!特斯拉反弹逾%创年内新高,空头基金遭受重创

智通财经APP获悉,在电动汽车制造商特斯拉(TSLA.US)公布一系列数据引发股价大幅上涨之前,对冲基金大举做空该公司。

根据Hazeltree追踪的500多家对冲基金的数据,截至6月底,约有18%的对冲基金持有特斯拉的空头头寸,这是一年多以来的最高比例。相比之下,3月底这一比例略低于15%。

对冲基金大举做空特斯拉

这些反向押注现在可能会让对冲基金蒙受损失。特斯拉7月2日发布的最新汽车销售数据显示,尽管销量有所下降,但第二季度的交付量超出了分析师的平均预期。在数据公布后,投资者纷纷买入特斯拉股票,推动该公司股价升至年内高点。该股较年内低点反弹逾80%,过去一个月飙升了约40%。

据了解,在过去几年里,特斯拉表现不佳吸引了很多空头。但随后特斯拉的股价逆势走高,令空头屡遭重创。特斯拉首席执行官埃隆·马斯克上周向一些继续做空特斯拉的投资者发出了严厉警告,称他们将被“消灭”。

不确定性仍存

Morningstar分析师SethGoldstein表示,由于生产和原材料成本下降,特斯拉的利润率可能会有所提高。

他在一份报告中表示,该公司明年可能会“恢复利润增长”。但他补充说,特斯拉如何应对市场对平价电动汽车的日益关注将是关键。

电动汽车市场仍面临不确定性。该行业受益于慷慨的税收抵免。然而,该行业也面临着关税战甚至身份政治等重大障碍,一些消费者拒绝将电动汽车作为一种“觉醒”的交通工具。

在美国,唐纳德·特朗普表示,如果他在11月大选后再次当选总统,他将废除现有的支持电动汽车的法律,称这些法律“疯狂”。尽管如此,马斯克表示,特朗普是特斯拉电动皮卡Cybertruck的“超级粉丝”。

与此特斯拉内部的混乱情况也非常严重。今年4月,马斯克告诉员工要做好大规模裁员的准备,销售岗位也将受到影响。而作为特斯拉多年来推出的首款新消费车型,Cybertruck销量增长缓慢。

出于这个原因,一些对冲基金经理已经决定禁止投资特斯拉股票。Ambienta的首席投资官FabioPecce表示,特斯拉“对我们来说很难定位”。他管理着7亿美元资金,包括管理AmbientaxAlpha对冲基金。

Pecce表示,基本上,目前还不清楚投资者面对的是“一家拥有优秀管理团队的顶级公司”,还是“一家面临挑战、公司治理不善的特许经营公司”。

然而,他表示,“如果特朗普获胜,这对特斯拉来说确实是一件好事”,尽管“对电动汽车和可再生能源行业来说显然不是一件好事”。Pecce表示,这是因为特朗普预计将“对中国企业征收巨额关税”,空头杀手归来!特斯拉反弹逾%创年内新高,空头基金遭受重创这将对特斯拉“有利”。

特斯拉股价飙升

绿色股票“失宠”

根据彭博MarketsLivePulse调查,投资者在2023年底认为他们可能会进一步撤出绿色股票,尤其是电动汽车。在620名受访者中,近三分之二的人表示,他们计划远离电动汽车行业,近60%的人预计iShares全球清洁能源交易所交易基金(ETF)将在2024年延续跌势。该ETF在2023年下跌逾20%后,今年迄今已下跌13%。

彭博电动汽车价格回报指数在2024年迄今下跌了约22%,该指数的成分股包括特斯拉和Rivian(RIVN.US)。与此生产电池所需的金属和矿物受大宗商品市场剧烈波动的影响,投机者经常试图利用供需变化快速获利。价格波动意味着,一些电池制造商不得不做出调整以适应利润率受到严重挤压的市场。

在此背景下,更多传统汽车制造商面临股东压力,要求其放缓电动汽车资本支出,最近的例子包括保时捷。豪华电动汽车制造商菲斯克从去年开始市值蒸发,此后在美国申请破产保护。

总部位于德克萨斯州的BlueOrcaCapital创始人兼首席投资官SorenAandahl表示,“电动汽车领域的估值过高”,他现在避免做空该行业。他表示,这不再是一个明显的反向投资,因为如果投资者在“情况稍微好一点的时候”进入,这些投资往往表现最好。但目前,“很多空气已经从气球里漏出来了。”

但规模达27亿美元的对冲基金CleanEnergyTransition的副投资组合经理EirikHogner表示,整个电动汽车行业可能还会遭受更多痛苦。他表示,仍有“太多”初创公司“规模太小”,毛利率也“太低”。因此,电动汽车市场的供需动态“仍然非常消极”。

Hogner表示,“最终,我认为需要看到更多企业破产”,市场才会开始好转。

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