上半年:核心资产风起,漂亮成为投资者新宠

今年以来,A股“大象起舞”现象明显,不少大市值个股创新高。在此背景下,作为中国资产新标杆,中证A50指数今年以来截至6月28日,年内涨幅达0.81%,表现良好,成为市场关注焦点。

中证A50指数的火热表现,也带动了A50ETF基金的热发,热度还从“场内”烧到“场外”,A50ETF联接基金首募同样受到追捧。A50指数究竟有何魅力,在A股市场的筑底阶段为何备受资金青睐?不妨一起探究看看。

飒!“漂亮50”成为投资者新宠

熟悉中外股市历史的知道,“漂亮50”可以说是投资者的大众情人,这一非正式术语起源于美国股市,用来指20世纪60和70年代在纽约证券交易所交易的50只备受追捧的大盘股。这些股票被视作可以“买入并持有”的优质成长股,是美国股市70年代牛市行情的重要推动力量。

作为A股核心资产的新标杆,中证A50指数一出道就持续备受市场关注,有着A股“漂亮50”之称。资料显示,中证A50指数是从各行业龙头上市公司证券中,选取市值最大的50只证券作为指数样本,以反映各行业最具代表性的龙头上市公司证券的整体表现,并创新引入了ESG可持续投资理念,具有行业分布均衡、龙头风格显著等特点。

数据来源:Wind,申万一级行业,截至2024.06.28

截至2024年6月28日,从申万一级行业分类来看,中证A50指数中食品饮料占比11.8%,电力设备占比9.7%,非银金融占比9.2%,医药生物占比8.7%,银行占比6.2%,电子占比5.7%;从成分股来看,前十大权重股涵盖了贵州茅台、宁德时代、中国平安、招商银行、美的集团、紫金矿业、长江电力等各行业核心龙头上市公司。不难看出,中证A50在传统、新兴行业的分布相对均衡,体现出中证A50指数兼顾传统和新兴产业投资机会的特点,以及指数对中国经济发展阶段的代表性。

中证A50指数自面世以来,已逐步成为众多投资者跟踪A股市场整体表现的重要指数,相关指数产品也深受资金青睐。数据显示,今年首批10只中证A50ETF的认购总规模接近170亿元,并且这股热潮从场内延到了场外,6月4日成立的工银中证A50ETF联接基金,共募集资金19.94亿元,有效认购总户数接近1.8万户。

这些数字不仅显示了市场对中证A50指数的极大兴趣,也反映了投资者对于核心资产配置的迫切需求。

值得一提的是,工银瑞信中证A50ETF联接基金设有分红评估机制是一大亮点。资料显示,工银中证A50ETF联接基金每半年进行分红评估,在符合有关基金分红条件的前提下,基金管理人可以根据实际情况进行收益分配,这与中证A50ETF基金构成了“双分红评估机制”。虽然分红评估不构成收益分配承诺,基金管理人不保证一定分红,但截至目前,中证A50ETF基金已于今年两次现金分红,切实提升了投资者的持有体验。

热!中国资产获全球资金持续关注

“是的,中国交易回来了!”高盛在最新的资金流动报告中指出。这一论断背后则是市场数据的有力支持,年后A股和港股暴力反弹,小牛市初露头角,让市场投资者大呼意外。

在更新后的高盛中国增长组合中,组合突出了40个公司,涵盖了四个要点:结构性、周期性、稳定性和预盈利性。摩根大通首席亚洲及中国股票策略师则列举了四类值得关注的股票,包括国内市场提高市占率的公司、细分行业的龙头企业、全球竞争力突出的出口企业以及与人工智能相关主题的公司。

与此大部分券商认为,今年全国两会政策目标符合预期,释放了中央加杠杆、财政政策发力的信号,短期修复行情有望延续,市场有望迎来更佳的布局时点。在具体配置上,中金公司提出,年初至今调整较多且近期有科技进步预期驱动及新质生产力相关政策催化下的TMT领域仍有望有相对表现,互联网、计算机、电子板块有望继续活跃。设备更新和消费品相关板块可能有阶段性机会。

以上策略都不约而同地指向了A股核心资产的方向。从长期看,集成长和价值优势的中证A50指数或成为海内外资金配置A股核心资产的主要途径。根据Wind数据,截至5月中旬,北向资金已累计净流入A股市场835.6亿元,其中贵州茅台、宁德时代、五粮液等龙头白马股成为外资增持的重点。

兴业证券认为,从资金面看,上半年:核心资产风起,漂亮成为投资者新宠ETF和险资是今年重要的边际增量资金,带动市场进一步聚焦龙头白马及核心资产。另外,从今年一季度的基金季报来看,主动偏股基金新一轮持仓从“分散”到“集中”、从市值下沉到聚焦龙头的转折点或已出现,基金加仓个股也大多集中在以各行业龙头为代表的核心资产方向上。

市场变化表明,主流资金在向核心资产靠拢,这也与当下市场投资人更偏向于追求平稳高度契合。不难看出,外资的入场将与国内机构形成共振,核心资产的集结号已经吹响,龙头风格或将成为今年超额收益的重要来源。随着核心资产统一战线的重塑,核心资产主线回归的趋势愈发明显。

在此背景下,中证A50相关ETF值得关注,场外投资者则可借道A50ETF联接基金把握投资机会,其中有着明确分红评估机制的如工银中证A50ETF和工银中证A50ETF联接基金,更有利于震荡市中投资者及时将潜在基金收益落袋为安,更为值得关注。

数据说明:

1.中证A50(930050.CSI)成立于2014年12月31日,2019-2023年度涨跌幅为:43.7%、33.4%、-5.4%、-21.2%、-12.4%。

风险提示:

分红评估机制不构成收益分配承诺,基金管理人不保证一定分红。指数过往数据不预示未来,不构成基金产品的业绩保证。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。过往成交额并不构成基金流动性的保证,基金运作过程中可能还面临因市场交易量不足,导致证券不能迅速、低成本地转变为现金的风险。中证A50ETF基金属于股票型基金,风险与收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金;为指数基金,主要采用完全复制策略,跟踪标的指数市场表现,具有与标的指数、以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。工银中证A50ETF联接以工银瑞信中证A50交易型开放式指数证券投资基金为主要投资品种,目标ETF为股票型基金,故本基金长期平均风险和预期收益水平高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金;为ETF联接基金,通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现,具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。投资ETF及ETF联接基金将面临标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险、投资ETF联接基金还将面临与目标ETF业绩差异的风险等特有风险。投资于权益类基金存在较大收益波动的风险。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金有风险,投资者应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》及更新等相关法律文件,在全面了解产品情况、费率结构、各销售渠道收费标准及听取销售机构适当性意见的基础上,选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资,投资须谨慎。

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